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证券承销商在首次公开募股（IPO）过程中的作用至关重要。承销商的作用贯穿IPO之前、IPO执行和IPO之后三个阶段。在IPO之前阶段，承销商协助公司制定IPO策略并开展尽职调查，以确保潜在发行方符合IPO相关要求。 IPO承销商是拟发行股票公司与有意购买股票的投资者之间的中介。承销商通过考虑预期的IPO募集资金金额、拟发行证券的类型以及承销商与公司之间的协议，协助IPO的准备工作。 在IPO执行阶段，承销商帮助潜在发行方编制文件并向印度尼西亚证券交易所（IDX）和金融服务管理局（OJK）提交注册声明，直至注册获得批准。这包括在向潜在投资者发行股票期间承销证券。 承销商根据其对所有者和/或股东IPO目标的理解制定IPO策略。已确定的IPO目标包括业务扩张、无需偿还的筹资、改善企业结构、将股份转让给继承人或继任者，以及充分利用上市公司的税收优惠。 经验丰富、声誉良好的承销商可以为公司提供以下帮助： 公司应了解承销商提供的各种形式的承销： IPO流程如下表所示： 鉴于承销商的重要作用以及上表所详述的IPO流程，选择合适的承销商是潜在发行方通过IPO成功募集公共资金的关键。在为客户提供服务过程中，信永中和印度尼西亚所与印度尼西亚多家承销商建立了良好的合作关系。

印度尼西亚证券交易所（IDX）与信永中和印尼所联合宣传首次公开募股（IPO）的准备工作。合作研讨会于2024年7月10日在雅加达印度尼西亚证券交易所大楼主厅成功召开。与会150多人通过两位主旨发言人和四位专家发言人关于IPO准备的深刻洞见，获益匪浅。 第一位主旨发言人是IDX交易监督与合规主任Kristian Manullang。第二位主旨发言人是信永中和印尼所首席执行官Michell Suharli。四位专家发言人分别是Listyorini Dian Pratiwi（IDX上市公司发展部负责人）、Rudy Utomo（来自印度尼西亚证券交易商协会APEI监事会）、Agustinus Sugiharto（信永中和印尼所 — KAP Suharli, Sugiharto & Rekan的管理合伙人）以及Kukuh Komandoko（资本市场法律顾问协会标准委员会HKHPM主席）。此次研讨会由信永中和印尼所泗水办事处负责人Ronny Budisantoso主持。 主旨发言人展示了上市公司的最新发展数据、介绍了某些公司在印度尼西亚资本市场上市的成功案例，并概述了当天就IDX和不同辅助专业对IPO准备工作所提供支持的讨论情况。今年，截至2024年7月10日，共有32家公司在IDX上市。最新收集的数据显示，IDX共有979家发行商，其中包括849家纯股票发行商、78家股票兼债券发行商、51家债券/伊斯兰债券（sukuk）发行商，以及1家EBA-SP债券发行商。信永中和印尼所为IDX实现2024年底拥有1,000家发行商的目标提供大力支持。 第一位专家发言人Listyorini Dian Pratiwi提供了关于IDX现状的详细数据。Dian对IDX向多资产类别交易所转型进行了解读，并指出其为股票、债券和碳交易提供了便利。在股票方面，IHSG指数于2024年第一季度创历史新高，达7,433点。在债券方面，截至2024年6月21日，政府债券、公司债券和伊斯兰债券的最新市值为3,929亿美元。随着政府气候控制计划的实施，碳信用交易也在持续增长。 研讨会继续讨论了印度尼西亚资本市场IPO的现状。2024年上半年，印度尼西亚有25家公司的股票在资本市场上市，IDX股票管道中有24家公司正在准备IPO。因此，IDX在2024年第二季度IPO趋势报告中位居全球第7位，收获自2018年以来东盟国家的最高排名。 在增长方面，印度尼西亚的上市公司增长率也高达38.6%。“就投资者而言，疫情期间，投资者人数大幅增加。目前，印度尼西亚的投资者超过1,300万人，主要以千禧一代、Z世代和其他年轻一代为主。此外，印度尼西亚的资本市场正在发生转变，当地投资者目前占据主导地位，比例约为6:4，”Dian补充道。 除了介绍印度尼西亚资本市场的现状，IDX还针对公司的IPO准备工作进行了交流。IDX突出说明了IPO带来的益处，包括经济收益、税收优惠、提高员工忠诚度和能力水平。此外，IDX还强调了解不同板块的上市要求和IPO流程对于平稳过渡十分重要。 信永中和印尼所通过信永中和商务咨询业务单元提供可靠的商务咨询服务，对客户的IPO准备提供支持。信永中和商务咨询 — IPO准备业务配备的专业人士将定期对印度尼西亚资本市场的发展开展研究。选择在印度尼西亚资本市场IPO是拟上市公司的明智之举。 在IPO准备方面，信永中和商务咨询业务通过商务咨询服务，为客户完成IPO流程提供指导。首先，信永中和商务咨询业务为各公司提供商务建议，使其更好地了解IPO的作用。IPO会对一个公司的财务状况产生重大影响，是企业运营筹集资金的替代策略。此外，IPO还为企业纳税人和参与股票交易的投资者提供税收优惠。除了财务影响，因为公司需要维持治理水平和提升专业度，从而发展和维护其在广大投资者中的声誉，所以IPO还会影响公司的整体价值。 其次，公司需要了解IPO的必要条件。根据各公司的准备情况，IDX为IPO公司提供了三个上市板块选择，包括主板、发展板和加速板。各板块可募集资金的潜在金额和所需满足条件的复杂程度各不相同，条件涉及公司治理、财务、会计和公开募股结构。 第三，公司需要了解IPO的必要准备，需要规划和分析市值所反映的企业运营状况，这将决定公司通过以适当市价发行一定数量的股票希望获得的目标资金金额。一旦制定了全面的计划，公司就需要组建团队，既包括内部团队，也包括选聘承销商、中介机构和辅助专业团队。这些团队的选择至关重要，可确保按规定时间顺利完成IPO流程、保证合规性。 第四，公司需要了解IPO流程。规划和团队选择是初期准备工作的一部分，随后将进入评估流程。在这一流程，公司的内外部团队密切协作，以满足IDX、金融服务管理局（OJK）和印度尼西亚中央证券存管局（KSEI）的要求。这一阶段的成果是由IDX和OJK颁发许可证，允许公司发布招股说明书并获得证券上市批准。之后公司进入建账阶段，目的是评估投资者对公司股票发行的兴趣。在这一阶段，公司还通过路演，向潜在投资者，特别是机构投资者进行公司股票投资推介。