SW Indonesia

2022年9月19日,印度尼西亚首批结构性认股权证(SW)在印度尼西亚证券交易所(IDX)正式发行。结构性认股权证是由金融机构发行的投资工具,它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买或出售标的证券的权利。其标的证券属于IDX30指数中的股票。该指数用来衡量30只股票的价格表现,这些股票流动性强、股票市值大,且持有公司基本状况良好。结构性认股权证包括2种类型,即认购权证和认沽权证。两者都给予持有者一定期限内以一定的价格执行标的证券的权利。它们之间区别是:认购权证赋予持有者购买权,而认沽权证赋予持有者出售标的证券的权利。根据印度尼西亚证券交易所官方网站的报道,这两种类型结构性认股权证的到期日从2个月到2年不等。结构性认股权证有望给印度尼西亚资本市场的发展带来诸多好处。首先,结构性认股权证给投资者提供了诸多机会,投资者可以通过持有和交易(取决于标的证券的价格变动)结构性认股权证获得潜在利润。此外,由于结构性认股权证的投资资本相对较小,所以其潜在利润往往大于其标的证券的投资回报。其次,持有结构性认股权证也是一种对冲投资的手段,可以用来锁定标的证券的购买价格或出售价格。 截至目前,印度尼西亚证券交易所已公布3批结构性认股权证,即: 结构性认股权证需考虑以下几点: 结构性认股权证有望提高印度尼西亚资本市场的投资热情,吸引更多公司在印度尼西亚证券交易所上市。作为一种新型衍生投资工具,结构性认股权证在资本市场峰会和博览会(CMSE)中获得广泛关注,详情可点击https://cmse.id/ link. 资本市场峰会和博览会是纪念印度尼西亚资本市场重新启动45周年的活动,由金融服务管理局(OJK)与印度尼西亚证券交易所、印尼担保证券结算银行(KPEI)和PTKustodian Sentral Efek Indonesia(KSEI)联合举办。此次活动的主题是 “全民共建资本市场,共享繁荣可持续经济”。2022年资本市场峰会和博览会将成为资本市场利益相关者聚集并参与各种类型活动的契机。

在印度尼西亚证券交易所(IDX)上市的公司的税收一般与私营公司的税收相同。在IDX注册的公司是国内企业纳税人(WPDN Badan)。国内企业纳税人的纳税义务是所得税(PPh)和增值税(VAT)。印度尼西亚有三(3)种征税制度,即自我评估制度、官方评估制度和预扣评估制度。 自我评估制度是一种信任纳税人(WP)的征税制度,即让纳税人根据法规计算、支付和自我报告所欠税款的数额,比如增值税(VAT)和所得税(PPh)。官方评估制度是一种授权税务人员根据法规计算出所欠税款的数额的税收制度,比如建筑和土地税(PBB)及其他类型的地方税。预扣税制度是指要求其他纳税人进行代扣代缴或代收税款,并要求代扣代缴的纳税人立即将税款存入国家账 户 的 税 收 制 度 , 比 如 所 得 税(PPh)第21条、第22条、第23条,最终所得税(PPh Final)第4条第2款及增值税。 在印度尼西亚证券交易所(IDX)上市的公司可通过向公众出售股票获得新的资金来源。股票是投资者的一种投资选择,股票能以资本收益和股息的形式提供额外的收入。资本收益是指在销售价格大于投资产品的购买价格情况下投资者转售其投资资产时的利润金额。股息是股东分配和收到的利润份额。在税收方面,资本收益和股息形式的额外收入是最终所得税征税对象。但是,需要强调的是,并非所有股息都是征税对象,有些情况下收到的利润并非征税对象。 出售证券交易所上市公司股票的最终所得税税率分为两(2)种,即创始人股票最终所得税和非创始人股票最终所得税。根据印度尼西亚共和国财政部长第282 / KMK.04 / 1997号法令第1条第(1)和(2)项,创始人是指在资本市场监管局(Bapepam)就首次公开发行所做的注册声明生效之前,在有限责任公司的股东登记册中记录的私人或实体,或载于有限责任公司的公司章程的私人或实体。创始人还包括因以下原因从创始人处获得股份转让的私人或实体: a. 遗产;b. 符合经1994年第10号法令最后修订的关于所得税的1983年第7号法令第4条第(3)款A第2项要求的赠款;c. 在进行此类转让时不需缴纳所得税的其他方式。 KMK 282/KMK.04/1997第1条第(3)款对创始人股份的定义如下: a. 创始人从额外实收资本的资本化获得的首次公开发行后发行的股份;b. 从创始人的股票分割中获得的股份。 股票出售交易的税率 出售股票的所得税将由证券交易所的组织者通过证券中介机构在偿付交易时扣除。证券交易所的组织者有义务在每月20日之前将上一个月进行的股票销售交易的所得税存入国家账户,并有义务在存入月份的25日之前向税务局提交关于扣缴和存入所得税的报告。 创始人股份的额外所得税由发行人代表创始人股份的所有者在不晚于以下时间内向税务局缴纳: a. 1997年5月29日之后为六(6)个月(如果公司的股票在该日期之前已经在证券交易所交易)。b. 如果新公司的股票在1997年5月29日或之后在证券交易所交易,则为股票交易后一(1)个月。 根据2008年第36号法令第4条第1款G项,任何形式的股息均属征税对象,包括保险公司向投保人提供的股息,以及合作业务的剩余收益的分配。而根据第4条第3款F项,不属于税收对象的股息是指作为国内纳税人的有限责任公司、合作社、国有企业或地方国有企业从资本参与在印度尼西亚成立并注册的商业实体而获得的股息或部分利润,条件是: 股息税率 居民纳税人从国内或国外获得的股息,只要符合规定的要求,就可以享受免缴所得税。可享受免缴所得 印度尼西亚证券交易所(IDX)指出,政府为上市公司提供税收优惠,上市公司企业所得税税率比非上市公司低三(3)个百分点。涉及降低国内上市公司企业纳税人的所得税税率的印度尼西亚共和国2020年第30号政府条例对此进行了规定。 a. 上市公司国内纳税人;b. 拥有所有在印度尼西亚证券交易所交易的实收股份的至少百分之四十(40%);c. 股份必须由至少三百(300)个当事方拥有;d. 每一方拥有的全部已发行和实收股份的份额只能在百分之五(5%)以下;e. 规定b、c和d必须在一(1)个纳税年度内至少一百八十三(183)个日历日内履行;及f. 向税务总局提交一份报告。

复杂的衍生工具和证券的数量以及使用越来越多,再加上有时同样复杂的会计指引,导致许多实体的财务报表审计方法发生变化。例如,评估与衍生工具认定有关的审计证据通常需要使用大量的判断,特别是对估值认定,这可能对基础假设的变化特别敏感或基于高度主观的估计。衍生工具是具有以下三个特征的金融工具或其他合同: 1. 基础工具、名义金额、支付条款。合同有以下两个条款,决定了一个或多个结算的金额,在某些情况下,决定是否需要结算: (1) 一个或多个基础工具(2)一个或多个名义金额或支付条款,或两者兼有 2. 初始净投资。合同不要求初始净投资,或初始净投资小于预期对市场因素变化有类似反应的其他类型合同所需的投资。 3. 净额结算。合同可以通过以下任何一种方式进行净额结算: (1) 其条款隐含或明确地要求或允许净额结算。(2) 其可以很容易地通过合同以外的方式进行净额结算。(3) 其规定交付资产,使接收者处于与净额结算没有实质性差异的位置。 审计师可能需要特殊技能或知识来计划和执行关于衍生工具的某些认定的审计程序。此类审计程序和所需的特殊技能或知识的示例包括: 审计风险和重要性 审计准则中关于审计风险和重要性的部分,为审计师在根据公认的审计准则计划和执行财务报表审计时考虑审计风险和重要性提供了指导。其要求审计师设计程序,以合理保证发现关于衍生工具的认定的错报,这些错报与其他认定的错报一起,可能导致财务报表整体上的重大错报。在设计此类程序时,审计师应考虑这些认定的固有风险和控制风险。审计师也可以在设计程序时考虑实体内部审计师的工作。 固有风险评估—假设没有相关的控制措施,对衍生工具或证券的认定的固有风险是其对重大错报的敏感性。 控制风险评估–对内部控制的理解,这将使审计师能够在认定层面识别重大错报风险,在认定层面评估重大错报的风险,并评估内部控制的设计并确定其是否得到执行。 评估控制风险 在了解衍生工具交易的内部控制后,审计师应评估相关认定的控制风险。如果审计师计划对一项或多项关于衍生工具的认定的控制风险评估低于最大值,审计师应识别与认定相关的、可能防止或发现重大错报的、由实体或服务机构实施的具体的控制措施,并收集关于其运行有效性的审计证据。关于服务机构控制措施运行有效性的审计证据可通过审计师或服务机构聘请的审计师进行的测试收集。服务机构提供的余额或交易确认书并不提供有关其控制的审计证据。 审计师应考虑实体的规模、实体的组织结构、业务性质、衍生交易的类型、频率和复杂性,以及在设计有关衍生工具认定的审计程序时对这些交易的控制。例如,如果实体有各种衍生工具,这些衍生工具是以使用估值模型估算的公允价值进行报告的,审计师可以通过收集有关模型设计和使用控制(包括重要假设)的审计证据并评估其运营有效性,从而减少估值认定的实质性程序。 在某些情况下,如果不确定实体或服务机构实施的控制措施并收集关于这些控制措施运行有效性的审计证据,审计人员可能无法将审计风险降低到可接受的水平。例如,如果该实体有大量的衍生工具交易,如不确定对这些交易的授权、记录、保管和职责分工的控制,并收集有关这些控制的运行效果的审计证据,审计师很可能无法将有关这些证券收益(包括销售收益和损失)发生的认定的审计风险降低到可接受的水平。 基于风险评估设计实质性程序 审计师应使用对衍生工具认定的固有风险和控制风险的评估水平来确定为发现财务报表认定的重大错报而实施的实质性程序的性质、时间和范围。 一些实质性程序涉及一个以上的关于衍生工具或证券的认定。是否应使用一种或多种实质性程序来处理认定,取决于审计师对与之相关的固有风险和控制风险的评估,以及审计师对程序有效性的判断。 此外,审计师应考虑其他审计程序的结果是否与管理层对衍生工具的认定相冲突。 审计师应考虑任何此类识别事项对管理层关于衍生工具的认定的影响。 此外,审计师应考虑这些事项对审计师为支持这些认定而评估的审计证据的充分性的影响。 服务机构提供的服务是实体信息系统的一部分,可能会以各种方式影响审计师对衍生工具认定的实质性程序的性质、时间和范围。 财务报表认定 存在或发生 存在认定涉及在财务报表中通过确认或披露报告的衍生工具在财务状况表的日期是否存在。发生认定涉及财务报表中报告的衍生工具交易是否发生,作为收益、其他综合收入或现金流的一部分,或通过披露。 完整性 完整性认定涉及实体的所有衍生工具是否通过确认或披露在财务报表中报告。它们还涉及所有的衍生工具交易是否在财务报表中作为收益、其他综合收入或现金流的一部分或通过披露来报告。完整性的实质性程序的程度可以根据评估的控制风险水平而适当变化。此外,审计师应考虑到,由于衍生工具可能不涉及有形对价的初始交换,因此在评估的控制风险水平为最高时,可能难以将有关衍生工具完整性的认定的审计风险限制在可接受的水平。 衍生工具的特点之一是,它们可能只涉及根据合同履行的承诺,而不是有形对价的初始交换。因此,审计师在设计与完整性有关的测试时,不应仅仅关注与现金收支有关的证据。在测试完整性时,审计师应考虑进行询问,检查协议,并阅读其他信息,如董事会或财务、资产/负债、投资或其他委员会的会议记录。审计员还应该考虑对可能存在使用衍生工具对冲的风险的经营活动的各个方面进行询问。例如,如果该实体与外国实体开展业务,审计师应询问该实体为购买外币所作的任何安排。同样,如 果一个实体所处的行业中,商品合同很常见,审计师应该询问任何具有固定价格的商品合同,这些合同的运行时间不寻常,或涉及不寻常的大数量。审计师还应该考虑询问该实体是否利用衍生工具将有息债务从固定债务转换为可变债务,或反过来转。 衍生工具可能不涉及有形对价的初始交换。如果一个或多个服务机构提供的服务是实体衍生工具信息系统的一部分,审计师可能无法充分限制对衍生工具完整性的认定的审计风险,而无需获得关于一个或更多服务机构控制措施的运行有效性的审计证据。由于审计师关注的是不需要最初交换有形对价的衍生工具可能没有被记录,对两个或多个服务组织提供的信息进行测试对账可能无法充分限制对衍生工具完整性的认定的审计风险。 权利和义务 关于权利和义务的认定涉及实体是否拥有与衍生工具相关的权利和义务,包括在财务报表中报告的质押安排。 估值 衍生工具估值的认定涉及财务报表中通过计量或披露报告的金额是否符合公认的会计原则。估值认定的测试应根据用于计量或披露的估值方法来设计。公认的会计原则可能要求根据成本、被投资方的财务成果或公允价值对衍生工具进行估值。公认的会计原则还可能要求对衍生工具的价值进行披露,并规定减值损失应在实现前在收益中确认。 根据成本估值。获取证券成本证据的程序可能包括检查购买价格的文件,与发行人或持有人确认,以及通过重新计算或分析程序验证折扣或溢价的摊销。审计师应评估管理层的结论:证券公允价值低于其成本时(非暂时性)需要确认减值损失。 根据被投资方财务成果估值。就根据被投资方财务成果估值(包括但不限于权益会计法)而言,审计师应获得充足、适当的审计证据以支撑被投资方的财务估值结果。审计师应阅读被投资方的现有财务报表和附带的审计报告(如有)。被投资方的财务报表如果已经由审计师审计,且投资方的审计师满意其报告,则该报告可构成适当的审计证据。 基于公允价值估值。审计师应获得证据,以支持管理层对以公允价值计量或披露衍生工具公允价值的认定。确定公允价值的方法可能由公认的会计原则规定,并可能因实体经营的行业或实体的性质而有所不同。这种差异可能与非活跃市场的价格报价及出售衍生工具或证券而产生的重大流动性折扣、控制溢价和佣金及其他费用有关。审计师应确定公认会计原则是否规定了确定衍生工具公允价值的方法,并评估公允价值的确定是否与规定的估值方法一致。 减值损失 无论使用何种估值方法,公认的会计原则可能要求在收益中确认公允价值下降(非暂时性)的减值损失。判断损失是否为非暂时性的,通常涉及对未来事件结果的估计。因此,在确定报告期末是否存在已发生减值损失的因素时,需要进行判断。这些判断基于主观和客观因素,包括有关过往和当前事件的知识和经验,以及对未来事件的假设。审计师应评估:(1)管理层在确定存在客观因素时是否考虑了相关信息,以及;(2)管理层关于确认减值损失的结论。该评估要求审计师获取有关证据,这些证据往往能证实或与管理层结论相冲突。当该实体已确认减值损失时,审计师应收集证据证明记录的减值调整金额,并确定该实体是否适当遵循了公认的会计原则。 列报和披露 列报和披露的认定涉及实体财务报表中衍生工具的分类、列报和披露是否符合公认的会计原则。审计师应评估衍生工具的列报和披露是否符合公认的会计原则。对于一些衍生工具,公认的会计原则可能规定了列报和披露要求。如: 在评估列报和披露的充分性时,审计师应考虑财务报表及其附注的形式、安排和内容,包括所使用的术语、详细程度、报表中的项目分类以及所报告金额的依据等。审计师应将列报和披露内容与公认会计原则的要求进行比较。此外,公认会计原则中无明确规定披露的充分性时,审计师应遵循《会计准则声明》“财务报表披露的充分性”章节的指导。 管理层声明 审计师理应获得管理层的书面声明,以确认管理层意图和能力中影响衍生工具认定的部分,例如,其应用对冲会计法进行预测交易的意图和能力。审计师应仔细审查获得的管理层书面声明,以确认影响衍生工具交易认定的其他方面。

衍生工具,最早可追溯于美索不达米亚的古代交易,直至商人为海陆冒险而谈判的中世纪欧洲,至今已存在几千年了。衍生工具在当今的数字时代不仅与商品挂钩,还涉及金融工具和加密数字货币,俨然已成为各种复杂的工具。印尼证券交易所发行了一种新的结构化权证,这是最新的一种衍生工具。 根据印尼财务会计准则71(PSAK 71)- 金融工具,衍生工具是指同时具备下列三种特征的金融工具或其他合同: a. 其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他变量的变动而变动,变量为非金融变量的,该变量不应与合同(有时称为“标的资产”)的任何一方存在特定关系。 b. 不要求初始投资,或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资。在未来某一日期结算。 c. 最常见的衍生工具包括远期合同,期货合同,期权合同和互换。 远期合同 远期合同是指以特定的价格在未来某个特定日期购买或出售资产的协议。远期合同,由于是在未来的某个日期交付和结算标的资产,所以是一种衍生工具。其通过锁定特定的价格来避免价格波动。 例如,A公司在2022年12月1日与B银行签订协议,约定在2023年3月31日以每美元15.600印尼盾的价格购买 100.000美元。在到期日,即期汇率变为15.620印尼盾。如果A公司没有签订远期合同,它将支付的总额为1.562.000.000印尼盾,其高于1.560.000.000印尼盾的合同价格。 期货合同 期货合同与远期合同类似,双方约定以特定的价格在未来某个日期交付标的资产。但是,远期合同是买卖双方签订的私人协议,而期货合同则是可以在交易所交易的标准化协议。在印度尼西亚,如IDXLQ45期货,印尼政府债券期货和一篮子债券等期货合同在印尼证券交易所进行交易。 期权合同 期权合同是指买方有权(而非义务)在特定的日期以特定的价格(执行价格)买入或卖出标的资产的协议。期权常见的两种类型为看涨期权和看跌期权。 看涨期权是指买方有权以协议约定的执行价格购买标的资产,而看跌期权是指买方有权以协议约定的执行价格出售标的资产。 例如,假设X公司的股票价格为每股150印尼盾,Z公司认为其股价在未来会上涨,所以购买了一份期权(相当于100股),约定以每股165印尼盾的执行价格购买X公司的股票,期限为一个月,每份合约为1印尼盾。如果股价上涨至每股190印尼盾,Z公司则可以以每股165印尼盾的执行价格行使该期权,由于该期权可以以每股190印尼盾的价格立即转售,所以其价值为每股25印尼盾。但是,如果股价下跌至每股145印尼盾,那么该期权将毫无价值,Z公司将失去所支付的溢价。 互换 互换是指双方约定交换两种不同的金融工具所产生的现金流量的一种衍生工具合同。大多数互换涉及本金金额所产生的现金流量,如贷款或债券。其中一方的现金流量通常是固定的,而另一方的现金流量是基于基准利率、货币汇率或指数价格而变动的。 互换最常见的是利率互换,双方交换本金金额所产生的现金流量来对冲利率风险。例如,M公司和Q公司签订了为期一年的利率互换,面值为1.000.000.000印尼盾。因为双方都认为LIBOR将会在3%左右,所以M公司向Q公司提供5%的固定年利率,用以换取LIBOR+2%的浮动利率。假设年末LIBOR利率为3.75%,M公司将支付50.000.000印尼盾,而Q公司将支付57.500.000印尼盾。 衍生工具的计量 在PSAK 71范围内的所有衍生工具都以公允价值计量。除了实体运用套期会计将衍生工具指定为符合套期关系的套期工具的,其部分或全部利得或损失可以在其他综合收益中确认外,衍生工具的公允价值变动在当期损益中确认。 套期会计 套期关系只有在同时满足下列条件时才符合套期会计: a. 套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。 b. 在套期开始时,实体准备了关于套期关系和从事套期的风险管理目标和策略的正式的指定和文件。 c. 套期关系同时满足下列套期有效性要求 i. 被套期项目和套期工具之间存在经济关系; ii. 被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中,信用风险的影响不占主导地位;以及套期关系的套期比率与实体实际套期的被套期项目的数量和实体实际用于套期该数量的被套 iii. 期项目的套期工具的数量产生的套期比率相同。套期关系的套期比率,应当等于实体实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。 公允价值套期 公允价值套期,指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺(或该资产、负债或确定承诺中的一部分)的公允价值变动风险进行的套期,该类价值变动源于某特定风险,且将影响企业的损益。 套期工具所产生的利得或损失应计入当期损益,如果该套期工具对以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具进行套期,则其产生的利得或损失在其他综合收益中确认。 被套期项目的套期利得或损失应当调整其账面价值,并计入当期损益。如果被套期项目是以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,其套期利得或损失应计入当期损益。但是,如果被套期项目是以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具,其变动金额仍应保留在其他综合收益中。 现金流量套期 现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期,该类现金流量变动源于与部分或全部已确认资产或负债(如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付)有关的特定风险、很可能发生的预期交易,且将影响企业的损益。 只要现金流量套期符合套期会计的相关标准,则套期关系应按照下列方式进行处理: a. 套期工具利得和损失中属于有效套期的部分,应当确认为其他综合收益;以及b. 属于无效套期的部分,应当计入当期损益。 现金流量套期储备为两者中较低者: (即:未在其他综合收益中累计的无效过度套期)。 境外经营净投资套期 境外经营净投资,是指报告实体在境外经营净资产中的权益份额。境外经营净投资套期(包括属于净投资的货币性项目的套期),应按类似于现金流量套期会计的规定处理。 与套期有效部分有关的,已累计于外币折算储备中的套期工具累计利得或损失应作为境外经营处置(或部分处置)时的重分类调整,从权益中重新分类到当期损益。 … Read more